เครื่องมือ 02

จัดพอร์ตผสม

ไม่มีใครบังคับให้เลือกผลิตภัณฑ์เดียว เมื่อผสมหลายตัวเข้าด้วยกัน ผลตอบแทนรวมคือค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก แต่ความเสี่ยงรวมไม่ใช่ และนั่นคือประเด็นที่น่าสนใจที่สุด

คณิตศาสตร์ของพอร์ต

ทำไมความเสี่ยงรวมจึงน้อยกว่าค่าเฉลี่ย

ผลตอบแทนของพอร์ตคือค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตรง ๆ แต่ความแปรปรวนต้องรวมพจน์ไขว้ที่มีสหสัมพันธ์ ρ อยู่ด้วย ถ้าสินทรัพย์สองตัวไม่ได้ขึ้นลงพร้อมกัน (ρ < 1) พจน์ไขว้จะเล็กกว่ากรณีขึ้นลงพร้อมกัน ทำให้ σ ของพอร์ตต่ำกว่าค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของ σ แต่ละตัว

σ²พอร์ต = Σj Σk wjwkσjσkρjk
w = สัดส่วนเงิน · σ = ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน · ρ = สหสัมพันธ์ (ρjj = 1)
เครื่องจัดพอร์ตรวม 100%

จุดใหญ่สีทองคือพอร์ตของคุณ จุดเล็กคือผลิตภัณฑ์เดี่ยว ถ้าจุดพอร์ตอยู่เหนือและซ้ายของเส้นเชื่อมระหว่างผลิตภัณฑ์ที่ผสม แปลว่าการกระจายความเสี่ยงได้ผล

ผลลัพธ์ระยะยาว

พอร์ตนี้จะโตอย่างไร

ฉายภาพพอร์ต